ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №19/1095)

 ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

 

 

КРЫМСКИЙ БАНК ОСТАЛСЯ ДОЛЖЕН

3.02.2020

Бывшим руководителям ВВБ избрали меру пресечения.

Как стало известно “Ъ”, Басманный суд Москвы арестовал бывшего совладельца работавшего в Крыму банка ВВБ Ирину Фаминскую. Еще один из бывших руководителей рухнувшего кредитного учреждения Светлана Демина отправлена судом под домашний арест. Банкиршам инкриминируется растрата средств одного из ключевых банков полуострова. После его краха в прошлом году ЦБ обнаружил в балансе ВВБ дыру в размере 5,7 млрд руб.

В Басманном суде столицы “Ъ” подтвердили, что были рассмотрены ходатайства об избрании меры пресечения Ирине Фаминской и Светлане Деминой. В итоге первая отправлена на два месяца в СИЗО, а вторая — на тот же срок под домашний арест. Обеим инкриминируется растрата в особо крупном размере (ч. 4 ст. 160 УК РФ). Расследованием дела, связанного с хищением средств вкладчиков одного из крупнейших банков Крыма, занимается Главное следственное управление СКР.

Стоит отметить, что ВВБ — один из первых в новейшей истории региональных банков, он был создан еще в декабре 1990 года. Изначально он назывался паевой коммерческий банк «Ярославич», базировался в Ярославле и работал с местными предприятиями. Однако в октябре 2015 года кредитное учреждение сменило место дислокации на Севастополь, а после присоединением к нему небольшого ярославского КБ «Верхневолжский» поменяло и название на ПАО «Банк ВВБ». При этом Ирина Фаминская владела 9,17% акций банка, а председателем совета директоров финансового учреждения являлся Гай Юрченко, возглавлявший в Крыму департамент безопасности и противодействия коррупции.

Банк быстро наращивал объемы кредитования и вскоре стал шестым по этому показателю на полуострове.

Проблемы у ВВБ начались спустя два года после начала его работы в Севастополе, а в апреле 2018 года ЦБ отозвал у него лицензию. Как отмечал регулятор, деятельность руководства ВВБ привела к образованию у банка значительного объема проблемных активов и «имущества, учтенного по завышенной стоимости». Вследствие этого банк в декабре 2017 года не смог выполнять требования перед вкладчиками, резюмировал ЦБ. При этом регулятор отдельно отмечал, что в целях защиты интересов кредиторов и вкладчиков банка, а также «с учетом его значимости для Республики Крым и города Севастополь» в нем была введена временная администрация и введен трехмесячный мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Для ВВБ даже искали возможных санаторов, среди которых назывался и банк «Россия», однако затем стало ясно, что эта мера будет неэффективна.

Согласно полученному АСВ реестру, у банка оказалось обязательств на сумму 12,2 млрд руб.

При этом руководство банка отказалось передавать администрации кредитные досье на 1,2 млрд руб., а в банке были выявлены операции по выводу активов «путем уступки прав требования по кредитным договорам» и сделок по купле-продаже недвижимости.

Как поясняли представители ЦБ, незадолго до краха ВВБ в этих сделках участвовали компании, «имеющие сомнительную платежеспособность». В целом же стоимость активов банка была примерно вдвое меньше его обязательств, соответственно дыра в балансе кредитного учреждения оценивалась ЦБ в 5,7 млрд руб.

Заявления об этих нарушениях были направлены в правоохранительные органы, и, по данным “Ъ”, легли в основу ведущегося расследования. Также стоит отметить, что Агентство по страхованию вкладов требует через арбитражный суд привлечь два десятка лиц, контролировавших ВВБ, к субсидиарной ответственности и взыскать с них 10,1 млрд руб. Среди ответчиков по иску указаны и Светлана Демина, и Ирина Фаминская.

«КОММЕРСАНТЪ»

 

АМЕРИКАНСКИЙ ЭКС-ПРОКУРОР НАЧАЛ РАССЛЕДОВАНИЕ В ОТНОШЕНИИ БРАТЬЕВ АНАНЬЕВЫХ

4.02.2020

Американская юридическая фирма ведет расследование в отношении Дмитрия и Алексея Ананьевых, якобы создавших схему «глобального мошенничества», из-за которой инвесторы потеряли $43 млн. В схеме участвовало 40 директоров компаний и 27 юрисдикций по всему миру, считает фирма.

Юридическая фирма бывшего окружного прокурора США Бада Камминса начала расследование роли американских банков в предполагаемом «глобальном мошенничестве» братьев Дмитрия F 165 и Алексея Ананьевых, сообщают «Ведомости». Камминс рассказал газете, что ведет расследование в отношении бывших владельцев Промсвязьбанка (ПСБ) с ноября прошлого года.

Камминс представляет интересы PV Group Limited, созданной бывшими клиентами ПСБ. Юрист заявил, что в 2017 году его клиенты приобрели «никчемные» кредитные ноты, которые связанная с Ананьевыми компания предлагала в качестве более доходной альтернативы вкладам. Когда ЦБ в декабре 2017-го забрал банк на санацию, по нотам были допущены дефолты. Инвесторы PV Group потеряли более $43 млн, сообщила газете фирма Камминса.

Ананьевы предположительно «соблазнили» клиентов банка обменять свои депозиты на кредитные ноты и затем «убежали с активами», считает фирма. Она указывает, что глобальная схема включала несколько компаний в разных странах и транзакции, которые проходили через JPMorgan Chase, Bank of New York Mellon, Citibank и другие банки. По данным фирмы, деньги в итоге осели на счетах кипрских кредитных организаций, а участвовало в схеме 40 директоров различных связанных с бизнесменами компаний в 27 юрисдикциях по всему миру.

«Если расследование подтвердит, что братья Ананьевы и подконтрольная им группа компаний и директоров принимали участие в незаконной деятельности, мы поделимся результатами нашего расследования с властями США и Европы», — рассказал «Ведомостям» Камминс. По его словам, окружной суд США в Южном округе Нью-Йорка в сентябре удовлетворил просьбу его клиента о вызове в суд американских банков.

Держатели нот продолжают искать новые информационные поводы, сказал газете представитель Дмитрия Ананьева. Он заявил, что ранее они полностью проиграли процесс в Высоком суде Лондона и не возместили расходы других сторон. Представитель экс-банкира подчеркнул, что прежде чем тратить средства на какие-либо «расследования», следует выполнить наложенное английским судом обязательство — возместить более 2,2 млн фунтов расходов ответчикам.

Основанием для расследования Камминса послужил заочный арест Ананьевых в сентябре прошлого года, отмечают «Ведомости». Братьям предъявлено обвинение в присвоение и растрате 66 млрд рублей и $575 млн в составе организованной группы, причинении имущественного ущерба путем обмана и злоупотребления доверием, а также в легализации преступных доходов.

«FORBES»

 

«ЧЕРНАЯ МЕТКА» ДЛЯ БАНКСТЕРОВ

3.02.2020

Александр Лебедев: «ООН приняла инициативу о борьбе с глобальным финансовым апартеидом.»

28 января в штаб-квартире ООН на совещании под эгидой Генеральной Ассамблеи и Экономического и Социального Совета ООН (ЭКОСОС) было объявлено о намерении создать Группу высокого уровня, которая займется вопросами возвращения незаконно вывезенных активов и их использования на проекты по достижению Целей устойчивого развития.

«Повестка дня в области развития на период до 2030 года — это план построения более благополучной жизни на планете. Для его реализации необходимо предпринять более решительные действия и обеспечить надлежащее финансирование», — заявил Тиджани Мухаммад-Банде, председатель 74-й сессии Генеральной Ассамблеи.

По его словам, перевод за границу средств, полученных в качестве взяток или похищенных в результате коррупции и махинаций, а также сокрытие доходов в офшорных зонах с целью уклонения от налогов, — это серьезные препятствия на пути устойчивого развития.

Утечка активов ведет к истощению государственных бюджетов, что ограничивает возможности государств обеспечивать развитие. Тиджани Мухаммад-Банде подчеркнул, что ежегодно в результате незаконного обращения средств государства теряют миллиарды долларов. Даже когда правоохранительные органы находят украденные активы, их не всегда удается вернуть. Правовой основой для сотрудничества в этой сфере служит Конвенция ООН против коррупции. Именно она предусматривает возможность возвращения похищенных активов.

Но на практике обеспечить возврат средств не так легко: сложности вызваны, например, различиями между национальными правовыми системами и отсутствием единого подхода к процессам конфискации похищенного. «Это — трансграничные проблемы, которые требуют всесторонних действий на международном уровне», — заявил председатель Генеральной Ассамблеи ООН.

Профессор Мухаммад-Банде, являющийся постоянным представителем Нигерии в ООН, как никто другой знает, о чем говорит. Только с одной поправкой —

речь идет не о миллиардах, а о триллионах долларов.

Один только соотечественник председателя Генассамблеи, диктатор Нигерии Сани Абача, присвоил более $4 млрд, это было в 90-х годах прошлого века, когда объем «грязных» денег в мировой экономике был на порядок ниже, чем сейчас. В отличие от арабских монархов Персидского залива, которые использовали доходы от экспорта нефти для развития своих государств, Абача клал их в карман, размещая на личных счетах в швейцарских банках. В результате народ одной из крупнейших по добыче углеводородов стран мира живет в беспросветной нищете.

С тех пор как в 1998 году Абача был отравлен девушками легкого поведения, властям Нигерии удалось вернуть лишь $600 млн.

И то после более десяти лет разбирательств в судах, на которые были потрачены немалые деньги. Эта страна является эталонным примером жертвы неоколониальной системы, в рамках которой коррумпированные чиновничьи элиты и мошенники-банкстеры выводят из экономик своих стран похищенные ими капиталы, отмывают их в офшорных гаванях и размещают в активах крупнейших международных финансовых институтов, приобретают недвижимость, яхты, самолеты, предметы роскоши и произведения искусства.

На заседании 28 января идею активно поддержала постпред в ООН такой развитой европейской страны, как Норвегия, — председатель ЭКОСОС в 2020 году Мона Юль. «Повестка дня в области устойчивого развития на период до 2030 года направлена на искоренение нищеты, сокращение масштабов неравенства, защиту окружающей среды и обеспечение мира и справедливости для всех людей. Это — наша общая «дорожная карта» по преобразованию мира. Именно на этом направлении мы работаем совместно [в Генеральной Ассамблее и ЭКОСОС]», — сказала Мона Юль. Она добавила, что новая инициатива по обеспечению финансовой подотчетности и прозрачности является хорошим примером этого сотрудничества. Мона Юль подчеркнула, что в период ее председательства в ЭКОСОС финансирование развития является для нее приоритетом, и призвала международное сообщество объединить усилия для ликвидации незаконных финансовых потоков и возвращения украденных активов. Выступая вслед за ней, первый заместитель Генерального секретаря ООН Амина Мохаммед приветствовала новую инициативу Генассамблеи и ЭКОСОС.

Официально о создании Группы ООН высокого уровня и ее полном составе будет объявлено в начале марта. Ее сопредседателями назначены бывший премьер-министр Дании Хелле Торнинг-Шмитт и бывший премьер-министр Нигера Ибрагим Ассан Маяки.

В состав Группы войдут представители всех регионов: как мужчины, так и женщины. Группа будет добиваться большей прозрачности в сфере финансовых потоков, разработает рекомендации о том, как пресекать незаконный вывод средств и добиваться возвращения похищенных средств в страны их происхождения.

«Средства налогоплательщиков не должны оседать на счетах коррупционеров в зарубежных банках или вывозиться в офшорные зоны.

Эти деньги необходимо находить и возвращать в страны их происхождения, где они должны пойти на создание рабочих мест, строительство больниц, школ и дорог. Решение этой задачи будет поручено новой Группе», сообщается в коммюнике на сайте ООН.

Мне, как гражданину России, приятно отметить, что застрельщиком этой «движухи» стала моя страна. Еще в конце сентября прошлого года заместитель начальника экспертного управления администрации российского президента, представитель России (шерпа) в «Большой двадцатке» Светлана Лукаш выступила на Диалоге высокого уровня по финансированию развития, проходящем на полях 74-й сессии Генеральной Ассамблеи ООН, с предложением создать в рамках ООН механизм по возвращению активов, полученных преступным путем.

Она отметила, что в арсенале международного сообщества уже есть действенные инструменты борьбы с уходом от налогообложения. «Разработанные ОЭСР и группой двадцати План BESP (по борьбе с размыванием налогооблагаемой базы и выводом прибыли из-под налогообложения, Base Erosion and Profit Shifting Action Plan) и договоренности об автоматическом обмене информацией о финансовых счетах уже обеспечили беспрецедентный уровень прозрачности в налоговых вопросах», — указала Лукаш.

При этом, по ее словам, в сфере борьбы с незаконными финансовыми потоками такой институциональной основы для сотрудничества пока нет. «Поэтому мы предлагаем создать в рамках ООН многосторонний механизм по возвращению активов, полученных преступным путем», — заявила она. Как указала Лукаш, ключевыми условиями эффективности такого механизма могли бы быть практическое сотрудничество правоохранительных органов государств, раскрытие информации о преступных активах в странах происхождения и назначения, а также разработка принципов распоряжения арестованными, конфискованными и возвращенными активами. Лукаш выразила надежду, что эти инициативы встретят поддержку у партнеров России по БРИКС, «для которых эти вопросы также являются серьезным вызовом».

Все это свидетельствует о том, что начались серьезные подвижки в глобальном дискурсе. И тема противодействия «грязным деньгам» занимает достойное значимости проблемы место в международной повестке дня. Что еще более важно, мы видим не только слова, но и реальные признаки поворота в сознании правящих элит стран Запада, которые на протяжении десятилетий закрывали глаза на финансовый апартеид.

В апреле прошлого года Высокий суд Лондона арестовал имущество бенефициара Внешпромбанка Георгия Беджамова по иску российской кредитной организации, которой после ее банкротства управляет государство в лице Агентства по страхованию вкладов. Речь идет об активах на общую сумму $1,75 млрд, в том числе виллах в Италии и Франции, доле в швейцарском пятизвездочном отеле и недвижимости в Лондоне. В июле тот же суд утвердил приказ, запрещающий бывшему акционеру банка «Открытие», в котором в 2017 году была обнаружена «дыра» в 1 трлн рублей, Борису Минцу и троим его сыновьям отчуждать имущество на сумму в пределах $572 млн по всему миру, что фактически означает блокировку имущества на такую сумму.

Впрочем, Минц — лишь один из совладельцев «Открытия», причем не самый главный.

Надеюсь, недалек тот час, когда дойдет очередь и до других его подельников.

Если судебные баталии с Беджамовым и Минцем в британской обители Фемиды еще в самом разгаре, то в скандальной истории банка «Траст», о которой я писал в книге «Погоня за украденным триллионом», похоже, поставлена точка. Помните рекламу, в которой участвовал Брюс Уиллис? «Крутым парням — крутой процент!» — уверенно вещал «крепкий орешек» в роликах, которые крутили по всем телеканалам. После краха банка в 2014 году выяснилось, что в нем куда-то «пропало» более 100 млрд рублей, а его совладельцы — Илья Юров, Сергей Беляев и Николай Фетисов — переместились на Туманный Альбион, где их жены обзавелись различной фешенебельной недвижимостью вроде особняка в графстве Суррей, фамильного замка XVI века в графстве Кент и квартир в лондонском Челси. В ходе многолетнего судебного разбирательства в Высоком суде Лондона было установлено, что на протяжении многих лет Юров, Беляев и Фетисов занимались мошенническими операциями, предоставляя из собранных банком средств вкладчиков невозвратные кредиты подконтрольным офшорным компаниям. 23 января суд Лондона принял окончательное решение и заставил их выплатить $900 млн.

Эти деньги должны вернуться в «Траст», на базе которого ЦБ создал Банк непрофильных активов — структуру, аккумулировавшую основные попавшие к нему на санацию проблемные кредитные учреждения. В этой связи нельзя не отметить ключевую роль бывшего министра финансов России Михаила Задорнова, нынешнего руководителя банка «Открытие», который смог подобрать эффективную команду и выработать алгоритм взыскания похищенного беглыми мошенниками в зарубежных судах. Последние веяния на международной политической арене, о которых я писал выше, внушают надежду, что теперь дела у них пойдут веселее.

«НОВАЯ ГАЗЕТА»

 

НОРМАТИВЫ РЕГУЛЯТОРА НАРУШАЛИ В ДЕКАБРЕ 11 РОССИЙСКИХ БАНКОВ

3.02.2020

Нормативы ЦБ нарушали в декабре 2019 года 11 российских банков из раскрывающих свою отчетность, свидетельствуют данные регулятора.

В частности, нормативы нарушали Финанс Бизнес Банк, Нижневолжский Коммерческий Банк, ВУЗ-Банк, Московский Областной Банк, банки «Пересвет», «Таврический», Генбанк, Инвестторгбанк, Газэнергобанк, «Траст», выполняющий функцию Банка непрофильных активов, и Крайинвестбанк.

Уточним, что у Нижневолжского Коммерческого Банка 24 января этого года была отозвана лицензия. Остальные банки из списка находились в процессе финансового оздоровления, при этом Крайинвестбанк был 1 января присоединен к своему банку-санатору — крымскому РНКБ. В ноябре также было зафиксировано нарушение нормативов регулятора указанными банками, кроме Нижневолжского Коммерческого Банка.

Банк «Восточный» и Уральский Банк Реконструкции и Развития допускали в декабре снижение норматива достаточности базового капитала Н1.1 до уровня ниже 7%, что отдельно отмечается регулятором, но не является нарушением. Минимально допустимое значение данного норматива установлено Центробанком на уровне 4,5%. Значения Н1.1 у «Восточного» и УБРиР в течение месяца не опускались ниже 5,13% и 6,37% соответственно.

За 2019 год российские кредитные организации, по данным ЦБ, заработали 2,04 трлн рублей до налогов. Для сравнения: в 2018 году аналогичный показатель равнялся 1,34 трлн рублей.

Доналоговую прибыль в совокупном размере 2,19 трлн рублей получили в прошедшем году 373 кредитные организации, а убыток в размере 159,55 млрд — 69.

На 1 января 2020 года в России было зарегистрировано 402 банка (266 с универсальной лицензией и 136 с базовой лицензией) и 40 небанковских кредитных организаций. В декабре 2019 года были отозваны две лицензии: у ивановского Кранбанка и Невского Банка из Санкт-Петербурга. Всего в 2019 году Банк России отозвал лицензии у 24 банков и пяти НКО.

В январе 2020 года уже были отозваны лицензии у четырех банков, а также состоялись два слияния: помимо объединения Крайинвестбанка с РНКБ это присоединение банка «Русь» к банку «Оренбург». Также стало известно, что РНКБ будет привлечен в качестве инвестора для санации Севастопольского Морского Банка.

«BANKI.RU»

 

ПЕРЕРЕГУЛИРОВАНИЕ

3.02.2020

Главным вызовом для выживания банков стала не экономическая ситуация, а резкое ужесточение регулирования сектора и изменение правил игры, ведущие к дальнейшему снижению прибыльности.

Обычно подведение итогов банковского года невозможно без оценки влияния макроэкономической ситуации, но минувший год — особенный: ничего интересного в макроэкономике не случилось, зато все сложнее делать что-либо без оглядки на Банк России, требования которого оказывают все большее влияние на бизнес-модель самых разных групп банков.

В 2020 году мы стоим на пороге начала полномасштабного внедрения целой системы участия ЦБ в банковском рынке (см. схему). Эти изменения затрагивают все аспекты деятельности банков — от продаж продуктов до обеспечения учетной функции.

Первый элемент — система макропруденциального регулирования — начала создаваться еще в 2016 году и находится сейчас в наиболее продвинутой стадии. Постепенно от простого надзора за кредитной деятельностью банков ЦБ фактически переходит к направляющему воздействию на кредитование.

Второй элемент — система быстрых платежей (СБП) — была запущена в 2019-м, но ее развертывание начнется только в нынешнем году. СБП — главный вызов для комиссионных доходов банковской системы.

Третий элемент — маркетплейс Банка России — в сочетании с удаленной идентификацией стремится играть важную роль в продаже банковских продуктов, заменяя филиальную сеть и возможности интернет-сайтов и приложений банков. Учет этих операций берет на себя Регистратор финансовых транзакций (РФТ), создаваемый на базе Московской биржи.

Маркетплейс будет запущен только в этом году и обещает стать главной угрозой для чистого процентного дохода банков.

Поначалу позиция регуляторов по отношению к кредитованию была такова: регулятор не может и не должен решать, кого надо, а кого не надо кредитовать, — с этим лучше справится рынок. Но необходимо установить правила, чтобы банки не превышали лимиты концентрации, не кредитовали преимущественно своих акционеров, а также адекватно отражали качество кредитов, столкнувшись с проблемами заемщиков.

Однако после кризиса 2008 года у регуляторов по всему миру укрепилось фундаментальное недоверие к способности рынка адекватно оценивать риски и справляться с функцией эффективного распределения капитала.

Постепенно во всем мире все больше распространяется практика направления кредитования со стороны регуляторов. Банк России не только не остался в стороне — он один из наиболее активных проводников этой идеологии.

Центробанк РФ ограничил виды кредитования, чтобы минимизировать риск. Однако даже во время кризиса валютное кредитование экспортеров, а также ипотечное кредитование оставались самыми надежными.

Иногда к заслугам ЦБ приписывают охлаждение рынка потребительского кредитования перед кризисом 2013 года. Однако эксперты сходятся во мнении, что чем больше банк выдает кредитов физическим лицам, тем меньше вероятность дефолта.

В последнее время часто говорят, что опасно допускать ситуацию, при которой темпы роста кредитования опередят рост доходов. Однако кредитование должно расти быстрее, чем доходы населения, поскольку только в этом случае у банковской системы РФ есть шанс догнать развитые страны по соотношению кредитов к ВВП.

Из этого всего следует, что если ограничить кредитование, то это приведет к снижению доступности кредита для инвестиций, ограничит внутренний спрос и замедлит экономический рост. Таким образом, банковское регулирование становится сдерживающим фактором для макроэкономической политики.

Вторым элементом, оказывающим влияние на деятельность российских банков, является система быстрых платежей. В 2010-е годы Россия была лидером по темпам проникновения безналичных платежей без участия Центробанка. Теперь российский регулятор начал ориентироваться на пример Центробанка ЕС, что может оказать отрицательное влияние на банковскую систему РФ.

К примеру, ЦБ требовал установки нулевых тарифов на переводы для финансовых организаций, которые являются участниками системы быстрых переводов по номеру телефона. Получается, что банкам нужно тратить огромные суммы и не получать никакой прибыли.

Третьим элементом, влияющим на деятельность российских банков, является маркетплейс ЦБ, который грозит уменьшить процентный доход банков.

Основной функцией маркетплейса является депозитный брокер. Россияне смогут дистанционно открывать счета в любом банке. По идее ЦБ это должно сократить конкурентные преимущества крупных банков и перевести финансовые потоки в маленькие организации.

На самом деле это приведет к процентной войне за вкладчика. Рискованные банки будут предлагать выгодные ставки в погоне за клиентами, в итоге наберут обязательств и станут банкротами. При этом региональные банки, для которых и создан проект, будут вынуждены существовать в условиях жесткой конкуренции.

Принимая во внимание все эти аспекты, можно сделать вывод, что у России есть потенциал для достижения технологического лидерства в финансовой среде, однако для этого необходимо создать стимулы для инноваций, а не делать рынок госмонополией.

«EXPERT.RU»

 

АЛЕКСЕЙ ВЕДЕВ. КАЗЕННАЯ СИЛА: КОГДА ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ ВЕРНУТСЯ НА РЫНОК

3.02.2020

Зависимость российского финансового рынка от государства общепризнанно велика, и это негативно сказывается на динамике развития как банковского, так и небанковского секторов. Доля банков, контролируемых государством, в совокупных активах банковского сектора приближается к 60%; аналогичный показатель в совокупных активах негосударственных пенсионных фондов превышает 80%. Доля государства на инвестиционном и страховом рынке не так велика, но регуляторная нагрузка на них настолько объемна, что не только блокирует появление новых игроков, но угнетает рост и развитие существующих.

Огосударствление банковского сектора резко ускорилось в 2017–2018 годы — на волне санации крупных кредитных организаций. Сейчас в первой десятке по объему активов лишь два частных банка, остальные — государственные. Во второй десятке также много банков, прямо либо косвенно аффилированных с государством. Исследование, проведенное Лабораторией структурных исследований ИПЭИ РАНХиГС в рамках темы «Анализ направлений воздействия процессов разгосударствления финансового сектора на развитие финансовых рынков», показало, что с государством так или иначе связаны уже примерно 75% активов российского банковского сектора. По показателю доли госбанков в банковском секторе Россия приблизилась к уровню Индии и Белоруссии.

Рынок НПФ также испытывает усиленное давление со стороны государства. По итогам первого квартала 2019 года на долю связанных с государственными структурами фондов приходилось 80,4% активов пенсионной индустрии. Уровень концентрации активов НПФ также довольно высок: данные ЦБ показывают, что по итогам девяти месяцев 2018 года 88% всех пенсионных накоплений приходилось на 11 крупнейших НПФ.

Достаточно высока и степень влияния государства на инвестиционный рынок: доля совокупных чистых активов управляющих компаний, связанных с государством, составляет порядка 45%. Кроме того, инвестиционный рынок является высоко концентрированным — порядка 70% чистых активов приходится на пять управляющих компаний.

Страховой рынок в меньшей степени подвергся огосударствлению: по ряду экспертных оценок, доля страховых компаний, в управлении которых принимает участие государство, не превышает 25%. Однако и здесь наблюдается высокий уровень концентрации: в 2018 году на 17 (из 190) страховых компаний приходилось 78% совокупного объема страховых премий.

Доля институциональных инвесторов в российской экономике достаточно низка. По данным ОЭСР за 2018 год, отношение финансовых активов страховых компаний к ВВП составляет в России скромные 2,87%, управляющих компаний — 2,6%, негосударственных пенсионных фондов — 6,1%. При этом во всем мире НПФ, страховые и инвестиционные компании играют роль источника длинных денег в экономике. Очевидно, что в нашей стране в силу жестких внешнеэкономических условий и отсутствия перспектив роста иностранных инвестиций развитие рынка институциональных инвесторов представляет собой стратегическую задачу.

Следует отметить, что влияние государства на финансовый рынок измеряется не только долей связанных с ним компаний, но и уровнем надзорной и регуляторной нагрузки на разные виды финансовых организаций.

Например, рынок НПФ зримо монополизирован государством через сеть госбанков. При этом действующие пруденциальные правила и стандарты для НПФ приводят к тому, что огромные объемы пенсионных средств сосредоточиваются в руках государства на максимально жестких условиях инвестирования. Проектов, в которые фонды могут вложиться с учетом регуляторных ограничений априори крайне мало, и это приводит к чрезмерному росту инвестиций в гособлигации. В то время как во всем мире НПФ, наоборот, служат мощным источником долгосрочных инвестиций в реальный сектор. Более того, согласно требованиям Банка России, фонды имеют право держать в портфелях ценные бумаги, имеющие рейтинги от «Эксперт РА» или АКРА. Однако отнюдь не все эмитенты заинтересованы в получении рейтинга от российских агентств.

В ближайшем будущем ЦБ намерен изменить пруденциальные нормы и для страховщиков в части оценки их финансовой устойчивости и платежеспособности. При оценке достаточности капитала станут учитываться только «хорошие» активы, а их рыночная стоимость будет отражать влияние макроэкономических рисков. Такие нововведения могут полностью переформатировать страховой рынок: следует ожидать ухода с рынка небольших компаний, а также череду слияний и поглощений — по аналогии с рынком НПФ, где ряд компаний не смогли выполнить новые пруденциальные требования и были вынуждены покинуть рынок.

При этом разгосударствление финансового сектора в ближайшем будущем по ряду причин выглядит маловероятным.

Во-первых, усиление государства связано прежде всего с «зачисткой» банковского сектора и санацией крупных финансовых холдингов. Это привело к росту концентрации как банковского, так и небанковского секторов, а также росту доли государства в капиталах банков. Сохранение низких (около нуля) темпов экономического роста будет затруднять появление новых игроков.

Во-вторых, проводимое регулятором в последние годы ужесточение пруденциальных правил также будет способствовать уходу некрупных игроков как с рынка банковских услуг, так и из страхового и инвестиционного бизнесов.

В-третьих, в силу неразвитости внутреннего инвестиционного спроса на рынке фактически отсутствуют игроки, способные стать альтернативными собственниками. Потенциальным инвестором может выступить только иностранный капитал. Но в силу сохранения санкционного режима, а также непрозрачной правовой системы приход иностранцев на российский финансовый рынок выглядит пока маловероятным. Однако отметим, что по причине слабого инвестиционного спроса акции российских финансовых компаний системно недооценены.

Поэтому разгосударствление как таковое не должно становиться самоцелью: сама по себе одномоментная принудительная смена формы собственности ни к чему не приведет. Вернуться к вопросу о разгосударствлении финансового сектора можно при следующих условиях:

— наличие качественной институциональной среды, предполагающей защиту прав собственности, невмешательство государства в бизнес-процессы частных компаний, гармонизацию надзорных и регуляторных режимов для госбанков и частных банков;

— открытие национального финансового рынка для иностранного капитала;

— наличие развитого инвестиционного рынка;

— благоприятные внешнеэкономические условия;

— предсказуемая макроэкономическая политика и обязательное согласование пруденциальных требований, предъявляемых к финансовым организациям, с макроэкономической ситуацией.

Высокая доля государства в капитале финансовых организаций — следствие неразвитой институциональной среды и невысокого качества менеджмента госбанков. Подобное характерно для подавляющего большинства развивающихся экономик. И преодоление этих ограничений — достаточно долговременный процесс.

«РБК»

 

РЕКОРДНЫЙ СПРОС: ИНВЕСТОРЫ РАСКУПИЛИ РОССИЙСКИЙ ГОСДОЛГ

4.02.2020

Спрос на облигации федерального займа установил новый рекорд. На два последних аукциона поступили заявки на 244,5 миллиарда рублей — на 18,6 миллиарда больше предыдущего максимума, зафиксированного в мае прошлого года. Что привлекает инвесторов в российском госдолге — в материале РИА Новости.

Аукцион, состоявшийся 23 января, завершился с невиданным ранее результатом. Минфин продал пятилетних ОФЗ на 58,4 миллиарда рублей со средневзвешенной доходностью 5,97% годовых. При этом практически все — 58 миллиардов — ушло одному инвестору.

"Крупный покупатель, по данным операторов рынка, приобрел весь объем ОФЗ в ходе одного из январских размещений. Российский он или иностранный — неизвестно", — отмечает Александр Осин, аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс".

На следующем аукционе, 29 января, Минфин предложил бумаги с погашением в апреле 2024 года на 36,144 миллиарда рублей. Спрос превысил предложение почти в пять раз и достиг 171,603 миллиарда.

Не смог удовлетворить аппетиты инвесторов и второй аукцион, проведенный в тот же день: спрос на семилетние ОФЗ 26226 составил 72,3 миллиарда при объеме предложения 26,5 миллиарда.

Как сообщают в Росбанке, инвесторы подали 57 заявок, но больше трети ОФЗ ушло к двум крупным покупателям, выставившим "заявки-гиганты" на шесть и восемь миллиардов.

Такой ажиотаж аналитики считают вполне естественным и объясняют эффектом отложенного спроса. Дело в том, что в конце минувшего года Минфин жестко ограничивал размещение долговых бумаг.

"Инвесторов привлекает высокая доходность ОФЗ, которую не могут обеспечить европейские и американские гособлигации, — говорит аналитик долгового рынка ИК "Иволга Капитал" Илья Григорьев.

Например, доходность по десятилетним облигациям США — всего два процента, в Германии ставки вообще отрицательные, а ОФЗ сейчас дают 6,5-7% годовых".

Повышенный интерес к российским активам возник после очередного — пятого подряд — снижения Банком России ключевой ставки. Следом уменьшились ставки по депозитам, и вкладчики принялись забирать деньги из банков, чтобы воспользоваться более доходными финансовыми инструментами.

В связи с мощным замедлением инфляции (к концу января в годовом исчислении — всего 2,5%) инвесторы рассчитывают, что Центробанк опять понизит ставку, и торопятся приобрести ОФЗ, пока не уменьшились купонные выплаты.

"В результате спрос еще больше повысился. ОФЗ покупают в основном отечественные инвесторы — примерно две трети продаж пришлось на резидентов, однако иностранцы тоже проявляют большой интерес к российским бумагам", — указывает Нарек Авакян, начальник отдела инвестидей "БКС Брокер".

По мнению Ильи Григорьева, из-за вероятного смягчения денежно-кредитной политики в 2020-м спрос на ОФЗ будет стабильным: инвесторы постараются сохранить сбережения. Минфин собирается воспользоваться этим и разместить на аукционах в первые три месяца года федеральных облигаций на 600 миллиардов рублей.

"Несмотря на значительное замедление инфляции в декабре и январе, на фоне повышения инвестиционных рисков велика вероятность сохранения Банком России ставки на текущем уровне в 6,25% и доходности ОФЗ не ниже 5,6%, как и во второй половине декабря," — добавляет Александр Осин из ИК "Фридом Финанс".

Впрочем, как предупреждают аналитики, у спекулятивной привлекательности нынешних ставок госдолга есть и обратная сторона. Сейчас иностранных инвесторов на рынке ОФЗ достаточно много — 31,5%.

"Риск такого объема спекулятивного капитала в том, что при незначительном изменении конъюнктуры инвесторы могут резко выйти из рублевых активов, что приведет к переизбытку рублевой массы на рынке и негативно отразится на курсе национальной валюты", — заключает Дмитрий Александров, главный стратег "Универ Капитал".

«РИА НОВОСТИ»

 

ЭКСПЕРТЫ ПРЕДСКАЗАЛИ НОВОЕ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ ЦБ

4.02.2020

Совет директоров ЦБ на заседании в пятницу, 7 февраля, снизит ключевую ставку на 0,25 п.п., до 6%, считают большинство опрошенных РБК экономистов. Это соответствует консенсус-прогнозу Bloomberg: снижения ставки ждут 12 из 21 аналитика. Но девять экспертов полагают, что регулятор возьмет паузу в смягчении политики: назначение нового правительства, дополнительные меры социальной поддержки от властей и китайский коронавирус, уже оказавший влияние на мировые и российские рынки, порождают неопределенность.

Совету директоров ЦБ предстоит принять сложное решение, пишут в обзоре аналитики «ВТБ Капитала»: рынки хотят понять, как он оценивает ожидаемый переход правительства к более уверенному расходованию бюджета и как изменится политика самого ЦБ, вынужденного искать баланс между последовательностью своих заявлений и необходимостью своевременно реагировать на смену внешних условий.

Главный аргумент в пользу снижения ставки — замедление годовой инфляции. Судя по недельным данным на 27 января, в месячном выражении инфляция в январе составила 0,4%, причем с коррекцией на сезонность была практически нулевой, а в годовом — замедлилась до 2,5% с 3% в декабре, пишут аналитики «ВТБ Капитала». Хотя в прошлом году ЦБ снизил ставку в общей сложности на 1,5 п.п., цены до сих пор заметно не отреагировали, признают они: если данные по инфляции по итогам месяца подтвердят недельные, это будет означать, что темпы годового роста цен не приближаются к целевому для ЦБ уровню 4%, а все больше отдаляются от него и по итогам 2020 года могут оказаться ниже прогнозного диапазона 3,5–4%.

Инфляция к концу года выйдет на 3%, давить на цены будет слабый спрос, считает начальник аналитического управления департамента глобальных рынков Сбербанка Ярослав Лисоволик. Замедление инфляции прогнозировалось, но его скорость могла бы быть и ниже, рассуждает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: пока, по ее мнению, у ЦБ остаются возможности снижать ставку. Но даже после снижения ставки до 6% она останется на уровнях, которые должны быть при инфляции около 4%, тогда как фактические темпы роста цен пока ниже, указывает главный экономист «ВТБ Капитала» по России Александр Исаков.

Аналитики Нордеа Банка по-другому оценивают отсутствие реакции в ценах на прошлогодние шаги ЦБ: снижение ставки сказывается на инфляции в течение четырех—шести кварталов, эффект от прошлогодних действий пока не полностью реализовался, полагают они. Поэтому, с их точки зрения, ЦБ возьмет паузу в снижении ставки, чтобы оценить последствия предыдущих шагов.

ЦБ приближается к завершению цикла снижения ключевой ставки, осталось не больше одного шага — на 0,25 п.п., до 6%, считает экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец. При этом в декабре регулятор явно указал, что торопиться с дальнейшим снижением не будет, а это указывает на паузу в январе, рассуждает она. Вплоть до понедельника, 3 февраля, консенсус рынка как раз на паузе и сходился, ЦБ это видел и «поправить» дополнительными заявлениями не пытался, подчеркивает эксперт.

Одна из ключевых проблем, с которой столкнется ЦБ при принятии решения о ставке, — дополнительные меры социальной поддержки, направленные на улучшение демографической ситуации и снижение уровня бедности, признают экономисты (в январе их анонсировал президент Владимир Путин). Они должны обойтись менее чем в 300 млрд руб., указывают аналитики Нордеа Банка, но какие именно расходы федерального бюджета планируются, станет известно уже после заседания ЦБ: соответствующие поправки Минфин подготовит до 11 февраля. Это также аргумент в пользу паузы в снижении ставки, отмечает Донец: социальные меры — один из важных инфляционных факторов.

Впрочем, чтобы понять, как ЦБ будет оценивать меры соцподдержки, полезно посмотреть на его собственные оценки чувствительности инфляции к единовременной выплате пенсионерам 5 тыс. руб. в 2017 году, считает Исаков: «Она была практически нулевой, несмотря на общий размер выплаты — 200 млрд руб.».

Сдержать потенциальный инфляционный эффект от новых мер соцподдержки на внутренний спрос может замедление роста розничного кредитования, полагают в Нордеа Банке: его рост поддерживал потребительскую активность в прошлом году, но замедлился с 25,2% в годовом выражении в марте 2019 года до 21,1% в декабре, а к концу 2020 года, по оценкам ЦБ, замедлится до 10–15%.

Дополнительные расходы бюджета могут усилить инфляционные риски, считает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. Однако то, что министр финансов Антон Силуанов, лишившийся статуса первого вице-премьера, будет подчиняться напрямую премьер-министру, снижает вероятность существенного смягчения бюджетной политики, добавляет он.

Инвесторам может потребоваться уверенность в независимости ЦБ после того, как бывший помощник президента Андрей Белоусов занял пост первого вице-премьера, курирующего финансово-экономический блок правительства, считает Долгин. Белоусов не раз выступал за смягчение денежно-кредитной политики, а в сентябре 2018 года публично предупредил ЦБ о «крайней нежелательности» повышения ключевой ставки. ЦБ все равно ее повысил, послав сильный сигнал о своей независимости, напоминает эксперт.

Вторая ключевая проблема для совета директоров ЦБ — более слабый относительно декабря 2019 года рубль, пишут аналитики «ВТБ Капитала». Опыт показывает, что совет директоров ЦБ особо чувствителен к колебаниям курса рубля накануне заседаний, указывают они: ослабление курса чаще всего приводит к выбору относительно консервативного решения, укрепление — более мягкого. Вспышка коронавируса и последовавшее снижение на мировых рынках уже ослабили рубль на 3% в годовом выражении, замечает Долгин.

Если сейчас ЦБ снизит ставку, несмотря на осторожный сигнал, который он дал на прошлом заседании, и на фоне скачков на мировых рынках, могут возникнуть вопросы об оправданности такого шага, рассуждает Долгин.

В то же время в сентябре 2019 года сами аналитики ЦБ указывали, что чувствительность рубля к валютному курсу — и особенно к его ослаблению — снизилась (с 1 п.п. при снижении курса на 10% до 0,6 п.п.), напоминает главный экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков. Совокупное влияние на инфляцию как роста бюджетных трат, так и ослабления рубля будет скромным, к тому же оба, скорее всего, уже заложены в базовый сценарий ЦБ, резюмирует эксперт.

Еще один фактор — распространение эпидемии коронавируса в Китае. Борьба с ним обернется замедлением мировой экономической активности, что повлияет и на рост российской экономики, отмечается в записке «ВТБ Капитала».

Нервозность рынков на фоне эпидемии коронавируса вполне может сойти на нет так же внезапно, как возникла, считает Орлова: хотя ситуация серьезная, о масштабе ее последствий можно будет судить лишь по итогам февраля. Кроме того, эпидемия влияет на инфляцию в России разнонаправленно: эффект от сокращения экспорта в Китай может компенсироваться эффектом от сокращения притока туристов из этой страны, и в сумме влияние может оказаться незначительным, заключает Орлова.

«РБК»

 

РУБЛЬ ОСЛАБНЕТ

3.02.2020

В текущем году курс рубля ждет плавное ослабление по отношению к доллару. Об этом сообщает «Интерфакс» со ссылкой на обновленный прогноз Минэкономразвития. Прогноз предусматривает среднегодовой курс доллара в 2020 году на уровне 63,9 рубля.

В ведомстве указали, что ключевым риском для параметров прогноза является реакция мировой экономики на распространение смертельного коронавируса. От него уже погибли несколько сотен человек.

3 февраля аналитики Nordea Bank заявили, что к концу 2020 года за евро станут давать 71 рубль, а в 2021-м — 80 рублей. По словам экспертов, в ближайшие два года российскую валюту ждет непрерывное падение. Аналитики полагают, что в разгар президентской кампании в США Федеральная резервная система может сократить скупку активов. Это снизит среди инвесторов спрос на инвестиции в Россию и другие развивающиеся рынки.

 

«LENTA.RU»

 

МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ ВНЕСЛО КУРС ДОЛЛАРА НА УРОВНЕ 66,2 РУБ. В ПРОГНОЗ НА КОНЕЦ ГОДА

3.02.2020

Курс рубля к доллару на протяжении 2020 года ждет поступательное плавное ослабление, следует из обновленного макропрогноза Минэкономразвития.

Как сообщалось, базовый вариант нового прогноза предусматривает среднегодовой курс доллара на 2020 г. на уровне 63,9 руб. против 65,7 руб. в сентябрьской версии документа.

По данным источника "Интерфакса" в одном из ведомств, знакомого с материалами к новой редакции макропрогноза, по итогам первого квартала Минэкономразвития ждет средний курс 62,1 руб./$1 (в январе - 61,7 руб./$1). Во втором квартале курс российской валюты снизится до 63,1 руб./$1, в третьем - до 64 руб. Текущий год, по прогнозу ведомства, рубль закончит на отметке 66,2 руб./$1 по сравнению с 62,9 руб./$1 в декабре 2019 г.

Работу над обновленным макропрогнозом Минэкономразвития вело на фоне растущей волатильности мировых рынков из-за китайского коронавируса. Дальнейшая реакция мировой экономики на последствия вируса - ключевой риск для параметров прогноза, предупредило ведомство в текстовой части документа.

«ИНТЕРФАКС»

 

ING ЖДЕТ СЕРЬЕЗНОГО СНИЖЕНИЯ КУРСА РУБЛЯ

4.02.2020

66 руб/$ ожидают в банке к концу этого года.

Наращивание государственных расходов на инфраструктуру и социальную сферу приведет к увеличению импорта, считает главный экономист ING по России Дмитрий Долгин. Рост внутреннего спроса на 1 рубль в год приводит к росту импорта на 0.3-0.4 рубля; это приведет к сокращению профицита текущего счета в 2020 году, что, в свою очередь, ослабит рубль. ING ожидает курс 66 руб/$ к концу года.

Есть и другой фактор возможного давления — коронавирус. Развитие ситуации может привести к существенной волатильности рубля в течение года. Рынок закладывает несколько понижений ключевой ставки. Это очень оптимистичный прогноз, считает Долгин. Дело в том, что кроме экспансионистской бюджетной политики инфляция может усилиться вследствие распространения коронавируса.

На Китай приходится 5-6% российского импорта продовольствия; около 40% импорта одежды и обуви, 50-60% электроники.

Рубль во вторник отыгрывает потери к доллару и евро на старте торгов на Московской бирже за счет увеличения интереса инвесторов к рисковым активам. Риск разрастания эпидемии коронавируса в Китае немного ослаб, по мнению рынка. Способствовали оптимизму и действия местного ЦБ. Народный банк Китая влил громадные суммы в финансовую систему через инструменты краткосрочного кредитования, снизил ставки. 500 млрд юаней НБК дал банкам через операции обратного РЕПО во вторник. В понедельник вливания составили 1.2 трлн юаней. И это не предел, считают наблюдатели.

В Минздраве России заявили, что готовятся к «возможной масштабной инфекции» коронавируса в России. Пока в стране выявили только двух заболевших — это граждане Китая в Забайкалье и Перми.

«PROFINANCE»

 

ГРОЗИТ ЛИ РУБЛЮ НОВАЯ ДЕВАЛЬВАЦИЯ?

4.02.2020

Российский рубль довольно сильно подешевел от своих максимумов, однако все еще достаточно крепок по сравнению даже с прошлым годом. Стоил ли ждать девальвации в ближайшее время?

Цены на нефть в понедельник опустились до минимумов с конца 2018 г., когда на мировых рынках царил обвал. Рубль тогда также очень сильно подешевел и сейчас выглядит очень уверенно даже с учетом падения в последние дни.

Эксперты, опрошенные ТАСС, полагают, что и в феврале рублю вряд ли грозит сильно ослабление.

"В настоящий момент мы считаем, что вирусная угроза не достигла масштабов давления, способных привести к массовому оттоку капитала с развивающихся рынков и из рублевых активов, в частности, при реализации которых рубль мог бы перейти к более существенной девальвации в диапазоне 65-67 руб. за доллар", - сказал главный аналитик "БКС Премьер" Антон Покатович.

Кроме того, на ближайшем заседании ЦБ РФ 7 февраля регулятор может пойти на еще одно снижение ключевой ставки, что в определенной мере защитит рублевые активы от усиления распродаж. "Если рыночным настроениям удастся удерживаться от паники, курс рубля будет формироваться в диапазоне 62,5-64,7 руб. за доллар", - добавил эксперт.

В свою очередь аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом финанс" Александр Осин считает, что сегодня курс рубля поддерживает устойчивая политика стран-экспортеров ОПЕК+, которая сформирована в нефтегазовом сегменте.

"Рынок может получить в ближайшие дни информацию о переносе внеочередной сессии ОПЕК с марта на февраль, о чем на прошлой неделе заявляли в Министерстве энергетики Алжира. На этом фоне шансы роста курса рубля к доллару в ближайшие недели преобладают. Целевой диапазон закрытия февраля для курса доллара к рублю составляет 62,45-63,8 руб.", - пояснил эксперт.

Как отметили аналитики Nordea Markets, рубль вполне может стать лидером укрепления среди валют развивающихся стран, восстанавливаясь после резкого падения последних двух недель, в случае стабилизации ситуации с коронавирусом.

Из негативных для рубля факторов стоит выделить снижение спроса со стороны инвесторов на активы развивающихся стран на фоне опасений относительно распространения коронавируса в Китае, пояснила экономист "Ренессанс капитала" по России и СНГ Софья Донец. Кроме того, давление на рубль оказывает и снижение спроса на энергоносители.

Антон Покатович также отметил, что риски масштабной девальвации могут существенно возрасти в случае устойчивого движения нефтяных котировок к уровням $50 и ниже.

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

 

НАЗВАНЫ ДВА СОБЫТИЯ, КОТОРЫЕ ИЗМЕНЯТ КУРС РУБЛЯ

4.02.2020

Курсы доллара и евро подскочили к максимумам за два месяца и достигли 64 рублей и 71 рубля соответственно. Среди важных событий и факторов, которые могут оказать влияние на нацвалюту станут цена на нефть и заседание Банка России.

Специально для "РГ" Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс", спрогнозировал дальнейшее развитие событий на валютном рынке:

- Пары доллар/рубль и евро/рубль подскочили к максимумам за последние два месяца — к 64 и 71 соответственно. При этом торговые объемы были на 50 процентов выше. Поводом к ослаблению рубля стали снижение цен на нефть и технические факторы.

Инвесторы пытались отыграть последствия снижения пассажиропотока и товарооборота с Китаем. На лентах агентств вчера появилась новость о предложении запретить весь импорт розничных посылок из Китая (нередко идет через другие страны), а он превышает 300 миллиардов рублей в год. Но к вечеру ажиотаж утих. Закрытие произошло в районе 63,50 за доллар и 70,20 за евро.

Открытие дня во вторник ожидаю вблизи этих уровней закрытия. Поводом является положительная динамика на рынках США. В течение дня пара доллар/евро может колебаться в широком диапазоне 63-64.

Фундаментальных причин столь резкого ослабления рубля (5 процентов за полмесяца) нет. А истерия вокруг вируса постепенно стихает, снижая давление на рубль. Спекулянты еще не полностью отыграли влияние вспышки вируса на рынки, но потенциал ослабления рубля в краткосрочном плане кажется исчерпанным.

Поэтому мы не ожидаем, что пара доллар/рубль попытается закрепиться выше 64 на этой неделе. Однако, волатильность в ближайшие дни, вероятнее всего, будет высокой.

Среди важных событий и факторов, которые будут в фокусе внимания, и могут оказать влияние (поддержку или наоборот, спровоцировать падение) на рубль, цена на нефть и заседание Банка России по ключевой ставке.

Российский регулятор, по моему мнению, проявит сдержанность в оценке перспектив снижения ставки. Очевидно, что в условиях волатильности на финансовых рынках, смягчение исключается. При этом, регулятор может и напомнить о рисках и о возможности временного повышения ставки. Но в целом тональность заявления, скорее всего, будет спокойной. Будет указано на сохранение среднесрочных трендов в экономике (инфляция в диапазоне 3,0-3,5 процента в первом квартале в годовом выражении, а рост ВВП — 1,4-1,7 процента).

Также Саудовская Аравия предложила временно снизить добычу на 0,5 миллиона баррелей в день. Идет обсуждение предложение и подготовка к внеочередному саммиту ОПЕК+, который может быть перенесен на более ранний срок. Если нынешнее соглашение, которое действует до марта, будет скорректировано в сторону снижения добычи, то это позитивная новость для рынка нефти и рубля.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

 

КОМПАНИИ НАЧАЛИ ГОД С ДОЛГОВ

4.02.2020

Эмитенты разместили облигаций на 143 млрд руб.

Начало года оказалось рекордным для российского долгового рынка. По предварительным данным агентства Cbonds, в январе 2020 года корпоративные заемщики провели на внутреннем рынке 22 размещения на общую сумму 143,2 млрд руб. Таким образом, минувший месяц оказался самым успешным для размещений в этом периоде времени. Традиционно в январе из-за меньшего количества рабочих дней происходило резкое падение объемов корпоративных размещений, и в прежние годы никогда они не превышали рубеж в 70 млрд руб. В декабре прошлого года был зафиксирован абсолютный рекорд рынка, когда корпоративные заемщики привлекли более 510 млрд руб. (см. “Ъ” от 14 января). Активно занимали российские эмитенты и на внешнем рынке. По оценкам “Ъ”, основанным на данных Cbonds, за месяц было проведено пять размещений почти на $2 млрд. В январе 2019 года состоялось только одно размещение на $153 млн.

 

Высокая активность российских эмитентов облигаций в начале года становится традицией, отмечают участники рынка. По словам начальника отдела привлечений на рынках капитала Альфа-банка Юлии Колесовой, при условии спокойного макроэкономческого фона в январе очень оживленный рынок, в особенности внешний. Однако на внутренний и внешний рынок по-прежнему в основном выходят крупные эмитенты. В январе новые выпуски облигаций разместили Сбербанк, ВЭБ, ФСК ЕЭС, «Ленэнерго», СУЭК, ГТЛК, «Сегежа». «Крупнейшие компании могут собрать книгу заявок очень оперативно, буквально за несколько дней. Менее крупным, из более низкой рейтинговой категории, требуется больше времени на маркетинг и работу с инвесторами»,— отмечает заместитель председателя правления и руководитель дивизиона «Корпоративно-инвестиционный бизнес» Совкомбанка Михаил Автухов. По словам главного аналитика ПСБ Дмитрия Монастыршина, стоимость заимствований для эмитентов первого-второго эшелона сейчас находится на исторически низком уровне, а сроки — рекордно длинные. Поэтому компании спешат воспользоваться благоприятной рыночной конъюнктурой. В ближайшее время на рынок могут выйти и эмитенты категории single B (по кредитному рейтингу), то есть спекулятивного уровня. «Во второй-третьей декаде февраля стоит ждать размещений таких эмитентов, как "Рольф", "Солар", "Самолет"»,— отмечает Михаил Автухов.

Однако на планы эмитентов по размещению может повлиять рост турбулентности на мировых рынках из-за распространения коронавируса. Мировые рынки оказались под давлением неопределенности в отношении экономического ущерба. Под угрозой оказался один из драйверов роста рынков последних месяцев — ожидания восстановления темпов роста мировой экономики в этом году. «В результате упал спрос на активы развивающихся рынков, включая российские рублевые облигации. Многие эмитенты заняли выжидательную позицию до прояснения ситуации»,— отмечает Михаил Автухов.

При этом сильнее всего может пострадать внутренний рынок. «Падение цен на нефть и ослабление рубля повысили инфляционные риски. Это может замедлить смягчение монетарной политики Банком России, которое было одним из ключевых драйверов роста на российском долговом рынке»,— отмечает господин Автухов. При этом евробонды с начала «коронакризиса» выросли в цене вслед за долларовым бенчмарком на усилении ожиданий снижения ставки ФРС, отмечает Дмитрий Монастыршин.

«КОММЕРСАНТЪ»

 

БАЛ ОПТИМИСТОВ. КОГДА ЗАКОНЧИТСЯ РОСТ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ

4.02.2020

Российский рынок продолжает рост, игнорируя разнообразные поводы для коррекции. С чем связан этот устойчивый «бычий тренд» и каковы перспективы для продолжения ралли?

По итогам 2019 года российский фондовый рынок продемонстрировал впечатляющий рост. Индекс Мосбиржи прибавил 28,6% (что с учетом дивидендов трансформируется в более чем 38%-ю эффективную доходность). За счет укрепления рубля рост индекса РТС стал еще более значительным, составив 44,9%.

Что способствовало столь существенному росту российского фондового рынка? Набор сразу нескольких факторов: общий позитивный риск-аппетит на глобальных рынках; сравнительная дешевизна акций в конце прошлого года; позитивные изменения в корпоративном управлении ряда российских компаний, в первую очередь направленные на рост дивидендного потока акционерам; тенденция к снижению ставок в РФ, увеличивающая относительную привлекательность акций.

Дорог ли на данный момент российский фондовый рынок? На конец 2018 года индекс Мосбиржи оценивался по соотношению EV к прогнозной EBITDA на уровне 3,65х, что заметно ниже среднего уровня за последние пять лет (около 4х). К началу 2020 года показатель уже подобрался к многолетним максимумам — 4,9-5х.

Однако, как и при анализе ситуации на глобальных рынках, оценка уровня мультипликаторов без оценки уровня доходности альтернативных вложений (в нашем случае — уровня ставок на долговом и денежном рынке) выглядит некорректной. Если же мы сравним доходность рынка акций с доходностью долговых инструментов, то здесь ситуация по-прежнему складывается в пользу дальнейшего роста фондового рынка.

На графике (см. в источнике) представлена ожидаемая дивидендная доходность индекса Мосбиржи в следующие 12 месяцев по прогнозу Bloomberg в сравнении с доходностью ОФЗ и индекса корпоративных облигаций IFX-Cbonds (поскольку дюрация индекса IFX-Cbonds около трех лет, для сравнения берется трехлетняя ОФЗ).

На текущий момент ожидаемая дивидендная доходность акций превышает не только доходность ОФЗ на всей кривой, но и доходность корпоративных бумаг высокого кредитного рейтинга (например, эффективную доходность по индексу IFX-Cbonds). В США после кризиса 2008 года наблюдалась аналогичная ситуация, когда дивидендная доходность превышала доходность treasuries, и даже стала популярной соответствующая аббревиатура TINA (There Is No Alternative), демонстрирующая привлекательность акций относительно облигаций. Данная ситуация в США сохранялась до конца 2017 года. Похоже, что теперь ситуация TINA становится актуальной уже и для российского рынка.

Говоря о размере дивидендов, отметим, что на конец декабря 2019 года EPS для индекса Мосбиржи, по оценке Bloomberg, составлял 473 пункта. Ожидаемый EPS в следующие 12 месяцев — на 8% ниже, около 434 пунктов.

Однако изменение ожидаемого размера дивидендов для российских компаний происходит за счет двух факторов — изменение финансовых показателей и изменение доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов (или денежного потока, или EBITDA, или вручную выбранного размера дивиденда — для каждой компании по-разному). И если по первому фактору большого позитива пока не наблюдается, то по второму российский рынок постепенно движется в сторону роста.

В индексе Мосбиржи на три крупнейшие компании (Сбербанк с учетом привилегированных акций, «Лукойл» и «Газпром») приходится около 45%, и все три компании движутся в сторону более высоких дивидендов. Согласно последним заявлениям менеджмента Сбербанка, по итогам 2019 года на дивиденды будет направлено не менее 50% чистой прибыли. Основная работа по росту доли чистой прибыли, направляемой на дивиденды, уже сделана, однако некоторое давление на чистую прибыль этого года оказало принятие убытка по сделке с DenizBank, что занижает базу для изменения прибыли в 2020 году по сравнению с 2019 годом. «Газпром» в конце этого года принял новую дивидендную политику, согласно которой на выплаты в ближайшие три года будет направлено соответственно 30%, 40% и 50% скорректированной чистой прибыли. «Лукойл» в 2019 году также одобрил новую дивидендную политику, согласно которой будет направлять на дивиденды 100% скорректированного денежного потока.

В ближайшие два-три года есть определенный запас по увеличению доли чистой прибыли, направляемой на дивиденды, однако затем российские компании выйдут на определенное плато. Отношение DPS к EPS более 50-55%, скорее всего, не будет устойчиво, что подтверждается текущим соотношением для основной группы развивающихся рынков, где не так много стран могут похвастаться столь высокой долей прибыли, направляемой на дивиденды.

Сравнивая доходность российских акций с уровнем ставок, необходимо упомянуть и о перспективах последних. Если конец 2018 года отличался ростом инфляции на фоне ослабления рубля и влияния фактора НДС, за счет чего ЦБ пришлось дважды поднимать ключевую ставку, то 2019 год характеризовался общим снижением уровня инфляции в большинстве развивающихся стран и смягчением политики центральными банками, причем в России ключевая ставка снизилась с 7,75% до 6,25% за год.

ЦБ обозначает нейтральный уровень ставки на уровне 2-3 процентных пункта к уровню инфляции, а учитывая, что в своих прогнозах регулятор ожидает постепенного возвращения показателя инфляции к 4%, при текущих вводных ожидать снижения ключевой ставки ниже 6% вряд ли рационально. Однако в последнее время активизировалась дискуссия о возможности понижения нейтрального ориентира. ЦБ косвенно подтверждает актуальность этих разговоров, но дает понять, что уровень нейтральной ставки пока останется неизменным как минимум до середины 2020 года. Если в середине года ЦБ понизит его (например, на 50 пунктов), появится дополнительный потенциал для снижения ставок на долговом рынке, что может оказать дополнительную поддержку и рынку акций.

Таким образом, несмотря на значительный рост российского рынка за последние два с половиной года, потенциал его дальнейшего роста пока сохраняется. Снижение уровня ставок на долговом рынке при постепенном увеличении российскими компаниями доли чистой прибыли, выплачиваемой в качестве дивидендов, делает вложения в акции более привлекательными.

Ситуация, когда дивидендная доходность российского рынка акций превышает доходность ОФЗ на всей кривой и сопоставима с доходностью корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом, не является «нормальной» и говорит о потенциале продолжения роста на фондовом рынке. Основной риск в этих условиях — возможность столкнуться с последствиями завершения краткосрочного кредитного цикла в мировой экономике, падением цен на сырье и повышением ключевой ставки в российской экономике, которая снимет текущий дисбаланс, — но не за счет роста акций, а за счет снижения цен на облигации.

«FORBES»

 

АНАТОЛИЙ АКСАКОВ: НУЖНЫ АКТИВНЫЕ ЧАСТНЫЕ ИНВЕСТОРЫ

3.02.2020

О развитии в России института частных инвестиций, стимулирующих мерах для него и использовании индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в интервью Finversia.ru рассказал председатель Комитета Государственной Думы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

По его словам, в качестве мер стимулирования частных инвестиций принято решение сосредоточиться на развитии института ИИС, причем ИИС второго типа.

“Напомню, что при этом типе ИИС налоговый вычет получается после того, как вы получили соответствующий доход, инвестировав в какие-то инструменты. Вы получаете налоговый вычет, то есть не платите 13% с дохода, который получили благодаря таким инвестициям. ИИС первого типа - это ситуация, когда вы сразу получаете налога вычет 52 тыс. рублей, зачислив на ИИС 400 тыс. рублей”, - пояснил Аксаков.

“Государству с точки зрения стимулирования граждан к инвестициям интереснее развивать второй тип ИИС. Нам нужны активные инвесторы, которые вникают в рынок, работают мозгами”, - подчеркнул глава думского комитета…

«FINVERSIA»

 

ФОРЕКС ОТЫГРАЛ НИЗКУЮ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ

4.02.2020

Клиенты дилеров сокращают убытки.

По итогам четвертого квартала 2019 года совокупный убыток клиентов российских форекс-дилеров не превысил 13 млн руб. При этом клиенты компании «Альфа Форекс» получили прибыль в 13,6 млн руб., в два раза превысив положительный результат третьего квартала. Клиенты компаний «Финам Форекс» и «ПСБ Форекс» сократили убытки в два и четыре раза — до 16,8 млн руб. и 1,3 млн руб. соответственно. Клиенты «ВТБ Форекс» сократили убытки на порядок — с 123 млн руб. в третьем квартале до 8,3 млн руб. в четвертом. Относительно удачные результаты четвертого квартала связаны с низкой волатильностью на валютном рынке. «Как правило, при таком условии клиенты показывают положительную динамику операций»,— указывает гендиректор «Альфа Форекс» Сергей Николюк.

По данным Ассоциации форекс-дилеров (АФД), по итогам четвертого квартала 2019 года общее количество действующих договоров составило почти 12 тыс., увеличившись за год в два раза. По словам Сергея Николюка, у рынка высокий потенциал — российских клиентов, торгующих на форекс-рынке через иностранные юрисдикции, в десятки раз больше. Он считает, что в текущем году тенденция перетока клиентов сохранится. По его словам, этому будет способствовать новое ужесточение: с 1 января надо уведомлять ФНС не только об открытии счета в иностранной компании, но и о движении средств по нему по итогам года.

Вместе с тем приток клиентов может притормозить законопроект о категоризации инвесторов. В последней версии законопроекта ЦБ предлагал сделать доступ к услугам форекс-компаний только для квалифицированных инвесторов (см. “Ъ” от 30 октября 2019 года). Как сообщили “Ъ” два источника на фондовом рынке, ЦБ несколько смягчил свою позицию и готов оставить неквалифицированным инвесторам доступ к форекс-рынку после тестирования, ограничив им маржинальное плечо (сейчас до 1:50). По информации одного источника, плечо может быть ограничено 1:30, по информации второго — 1:10. К тому же, сообщил один из них, клиентам форекс-компаний могут разрешить торговать не только контрактами на валюту, но и на другие активы.

 

«КОММЕРСАНТЪ»

 

КРЕДИТНЫЕ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ КООПЕРАТИВЫ В РОССИИ ВОЗЬМУТ ПОД КОНТРОЛЬ ПО ИНИЦИАТИВЕ ТАТЬЯНЫ МЕРЗЛЯКОВОЙ

3.02.2020

Президент России Владимир Путин утвердил ряд поручений по итогам заседания Совета по развитию гражданского общества и правам человека (СПЧ), которое прошло в декабре прошлого года. Перечень из 11 поручений опубликован на сайте Кремля. В основу одного из них легло предложение Уполномоченного по правам человека в Свердловской области Татьяны Мерзляковой по контролю за кредитными потребительскими кооперативами (КПК).

– У нас в Свердловской области с населения только один кредитный потребительский кооператив собрал один миллиард рублей, и это с небогатого населения. А всего с Уральского федерального округа собрал два миллиарда рублей. Они обещают по 16–20 процентов годовых, собирают деньги вне кассы, а потом банкротятся. Возможно ли введение страхования рисков вкладов? – спросила Татьяна Мерзлякова Владимира Путина во время встречи с членами СПЧ. – Возможно ли усиление надзора со стороны Центробанка? Ну и, конечно, внимание со стороны МВД и других структур. Необходимо защитить народ.

Президент согласился, что нужно усилить контроль за деятельностью кредитно-потребительских кооперативов. В итоге Правительству страны совместно с Банком России при участии МВД поручено до 1 июня 2020 года «подготовить и представить предложения по совершенствованию механизмов контроля и надзора за деятельностью кредитных потребительских кооперативов». Ответственными за исполнение поручения назначены премьер-министр РФ Михаил Мишустин, председатель Центрального банка России Эльвира Набиуллина и министр внутренних дел России Владимир Колокольцев.

– Правоохранительные органы не обращали внимание на эту ситуацию, хотя признаки мошенничества были налицо: деньги отдавались мимо кассы, и ни одной контролирующей финансовой структуре ничего не было известно. Важно, чтобы служба МВД подключалась к решению таких вопросов на раннем этапе, и у субъектов страны тоже появилась возможность влиять на деятельность кредитных потребительских кооперативов, – считает Татьяна Мерзлякова. – Я ни до кого не смогла достучаться по этому вопросу, до президента получилось. Он очень внимательно слушает регионы и всегда даёт им слово. Губернатор Свердловской области также уделяет серьёзное внимание этой теме.

Кредитные потребительские кооперативы востребованы у людей: процент там выше банковского. Люди вступают в кредитный потребительский кооператив, который может обанкротиться, а сбережения окажутся незастрахованными. Ещё хуже, если под маской потребительского кооператива скрывается финансовая пирамида.

– Кредитные потребительские кооперативы работают, пока их руководители честно управляют ими. Но как только они испаряются, то исчезают и деньги вкладчиков, – поясняет президент Урало-Сибирской коллегии адвокатов Игорь Упоров. – Сейчас Центральный банк контролирует КПК, но этого недостаточно. Для КПК необходимо установить такие же правила ведения финансовой деятельности, как и для банков. Уверен, нужно и обязательное страхование денежных средств граждан, как если бы они положили их в банк. Только так может быть налажен контроль за КПК.

«ОБЛАСТНАЯ ГАЗЕТА»

 

КУЛЬТУРА НАЛИЧНОСТИ: ГДЕ СНЯТЬ ДЕНЬГИ КРОМЕ БАНКОМАТА

4.02.2020

Доля безналичных платежей продолжает расти. Однако живые деньги пока еще весьма востребованны, и банки развивают альтернативные способы выдачи наличных.

Несмотря на то что все больше и больше карточных операций производится в онлайне, людям по-прежнему нужны наличные. Как рассказали Банки.ру в крупных кредитных организациях, кеш по-прежнему востребован и занимает в среднем около половины от общего объема трансакций. Об этом сообщили в ВТБ (около 50%), ПСБ (чуть более 50%), «Открытии» (60—65%), «Зените» (60%), МТС Банке (55%), Росгосстрах Банке (более 60%).

Востребованность наличных денег в разных регионах России не одинакова. Ряд банков назвали своих рекордсменов, где кеш предпочитают больше всего. Например, по данным банка «Русский Стандарт», по количеству операций снятия наличных с карт сторонних кредитных организаций в собственной сети банка лидируют Казань, Новосибирск и Нижний Новгород. В МТС Банке чемпионами назвали республики Северного Кавказа — Карачаево-Черкесскую республику (70% от общего денежного оборота), Ингушетию (60%), Дагестан (56%) и Чеченскую Республику (53%). В банке «Зенит» указывают на Москву, Санкт-Петербург и Республику Татарстан. В ПСБ отмечают, что в европейской части России доля безналичных операций выше, чем в Сибири и южных областях страны.

«Несмотря на высокий процент — 89% — держателей банковских карт в стране, большая часть из них использует пластик только для получения денежных средств и их снятие через банкоматы, — говорит директор по развитию розничного бизнеса Росгосстрах Банка Марина Дембицкая. — Например, на Северном Кавказе и в Крыму значительная часть доходов населения вообще проходит мимо банковских карт, то есть деньги поступают и затем расходуются без использования безналичной оплаты: 90% и более денег, поступающих на карты в этих регионах, сразу переводятся в наличные. При этом важно отметить, что в России пока нет региона, в котором платили бы по картам больше, чем снимали с карт наличные. И даже москвичи, которые активно платят по карте, при этом не менее активно до сих пор снимают наличные с карт».

В прошлом году Сбербанк приступил к реализации в сельской местности и на удаленных территориях нового формата — так называемого банковского агента. «В начале проекта тестировалась только выдача наличных в магазинах в деревнях и селах, которые работают с нашим эквайрингом, — рассказывают в пресс-службе кредитной организации. — На сегодняшний день в более чем 3 тысячах сельских магазинов наши клиенты могут снять наличные. При этом клиенту не надо ничего покупать, выдача наличных происходит без привязки к покупке. Также в различных удаленных населенных пунктах давно работают 286 передвижных пунктов кассового обслуживания, которые в том числе оказывают и услугу по снятию наличных». Для жителей крупных городов также доступна услуга по снятию наличных на кассе — например, в ряде магазинов сети «ВкусВилл» в Москве и Санкт-Петербурге, где при безналичной оплате покупки клиент может снять за одну операцию до 5 тыс. рублей.

Сбербанк такой не один, крупные банки тоже всерьез занялись развитием альтернативных каналов обеспечения клиентов наличными средствами. Касс в отделениях и банкоматов им уже не хватает.

Банк «Русский Стандарт» совместно с Mastercard и сообществом магазинов под брендом «Фасоль» (франшиза METRO Cash & Carry) запустил в 2018 году сервис получения наличных на кассе торговой точки при оплате покупок картой «Наличные с покупкой». «Позже к сервису подключились и другие банки и мерчанты, — отмечают в пресс-службе банка. — По сути, первый проект по снятию наличных на кассе стал в своем роде тестовым полигоном, на котором мы отрабатываем технологию, особенности ее внедрения». Для снятия доступны суммы, кратные 100 рублям, не более 5 тыс. рублей за одну операцию.

Держатели карт ПСБ могут снять наличные вместе с покупкой на кассах в тех магазинах, которые предоставляют эту услугу. «Мы технически поддержали такую возможность для наших клиентов, — рассказывает директор департамента платежных карт ПСБ Александр Петров. — Пока сервис получения наличных реализован всего несколькими ретейлерами. Можно рассчитывать, что эта услуга станет более популярной, но пока она не формирует клиентское поведение».

Почта Банк, активно ведущий региональную экспансию, делает большую ставку на POS-терминалы в почтовых отделениях, с помощью которых можно с карты любой кредитной организации снять наличные, пополнить счет в Почта Банке или оплатить товары и почтовые услуги. Установку таких терминалов банк начал почти три года назад, сначала они появились в почтовых отделениях Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга, Краснодарского края и центральных регионов России. На сегодняшний день установлено 56 тыс. терминалов в 38 тыс. почтовых отделений. В пресс-службе кредитной организации указывают на то, что более 60% терминалов расположены в почтовых отделениях небольших городов и сел — там вопрос снятия наличных стоит особенно остро из-за отсутствия банкоматов.

«Мы по-прежнему наблюдаем очень высокую востребованность таких сервисов на почте, несмотря на то что безналичная оплата услуг продолжает набирать популярность, — отмечает член правления Почта Банка Елена Мохначева. — За три года объем операций по снятию наличных через POS-терминалы вырос в 11 раз. Благодаря появлению таких терминалов на почте во многих населенных пунктах возможность оплаты картой или снятия наличных появилась впервые».

Как рассказали в пресс-службе Почта Банка, в общем объеме операций, совершенных в прошлом году с помощью его терминалов, 48% составила выдача наличных, при этом снимать наличные можно с карты любого банка. Самая высокая доля выдачи — стабильно на Дальнем Востоке (68%), где большие расстояния между населенными пунктами и, соответственно, нехватка банкоматов. Самая низкая — в Москве (32%). Если говорить о внесении наличных через терминалы банка, то лидером здесь является Северный Кавказ (44%), на последнем месте — Дальний Восток (17%).

В 2020 году, согласно планам банка, будет установлено дополнительно еще около 1 тыс. таких устройств.

Пока в самом массовом порядке получение наличных через POS-терминалы реализует Почта Банк. Однако другие крупные кредитные организации тоже планируют внедрение альтернативных способов получения клиентами наличных денег.

Так, банк «Открытие» планирует в первом полугодии текущего года развивать технологию «наличных с покупкой» (на кассах магазинов) для своих клиентов. Тестируют такой функционал сейчас и в Совкомбанке. В ближайшее время планирует запустить такой функционал банк «Зенит». В МТС Банке указывают, что технически уже готовы реализовать такую возможность и собираются запустить такую услугу для своих клиентов во II квартале 2020 года.

«Росгосстрах Банк пока не участвует в эксперименте по снятию наличных в магазинах, но мы рассматриваем такую возможность, — говорит Марина Дембицкая. — После того как оценим ресурсы и проанализируем потребности наших клиентов в этом плане, планируем подключить снятие наличных в размере небольших сумм через кассы торговых сетей».

А вот в банке «Хоум Кредит» пошли по другому пути. «Мы понимаем, насколько может быть необходимо всегда иметь возможность получить наличные со своего счета. Часто люди сталкиваются с ситуацией, когда торговая точка, особенно в отдаленных регионах, не оборудована POS-терминалом или он неисправен, — рассказывает аналитик банка Станислав Дужинский. — Поэтому всем нашим держателям дебетовых карт «Польза» предоставляется возможность получить в банкомате любого банка до 100 тысяч рублей в месяц без каких-либо комиссий».

Популярность наличных платежей снижается, однако есть факторы, которые этому препятствуют, считает Александр Петров из ПСБ. «В их числе все еще недостаточное развитие инфраструктуры: далеко не в каждой торговой точке есть POS-терминал, а значит, возможность принять карту к оплате, — говорит он. — Кроме того, привычки людей, сформированные годами, не так легко поддаются изменениям. Люди старшего поколения привыкли использовать наличные и зачастую, чтобы расплатиться в магазине, предпочитают снимать деньги с карты».

Бизнес-лидер по кредитным картам в департаменте розничных продуктов и маркетинга банка «Зенит» Илья Ликокели добавляет, что видит две причины популярности наличных денег в отдаленных регионах страны: недостаточно развитая терминальная сеть, а также культура наличных местного населения.

«На решение не пользоваться банковскими картами влияет множество факторов: это и небольшое проникновение карт среди населения, особенно в отдаленных регионах страны, и неразвитая инфраструктура приема карт к оплате в небольших населенных пунктах, и общее недоверие к картам, и привычка пользоваться наличными деньгами, — резюмирует Марина Дембицкая из Росгосстрах Банка. — Также на популярность наличности влияют неравномерный доступ к Интернету в стране и, как следствие, отсутствие возможности развивать электронную коммерцию».

«BANKI.RU»

 

QR-КОД ДОСТУПА: ОПЛАТИТЬ ПРОЕЗД В ТРАНСПОРТЕ МОЖНО БУДЕТ ЧЕРЕЗ СБП

4.02.2020

Об интеграции транспортных проектов в СБП «Известиям» рассказали в пяти банках — участниках системы, в том числе в ВТБ, Газпромбанке и в «Открытии». Этот сервис планируется реализовать после обсуждения с участниками рынка, заявили «Известиям» в ЦБ. В регуляторе добавили, что выступают за внедрение в СБП различных функций и вариантов оплаты.

Схема взаимодействия останется та же, как и при оплате проезда банковской картой, пояснили в ВТБ. Это будет безналичный перевод денежных средств со счета физического лица, открытого в одном банке, на счет транспортного оператора.

— Городские, пригородные и даже междугородние перевозки — одно из наиболее приоритетных направлений развития, где оплата посредством СБП будет удобна для пассажиров, — уверен директор управления продуктов наличного денежного обращения Газпромбанка Антон Власкин.

Предполагается, что для оплаты проезда через СБП QR-код с реквизитами платежа (получатель, стоимость) будет выводиться на терминалах, которыми уже оборудован транспорт. Пассажиру нужно будет открыть камеру и отсканировать код, а затем согласиться с оплатой в мобильном банке.

В СБП может быть два вида QR-кодов. Статический — всегда один и тот же, распечатанный на бумаге и вывешенный на видном месте — будет содержать реквизиты для оплаты проезда (данные о тарифе и маршруте). Динамический выводится на устройстве (например, на терминале, которым уже оснащена большая часть наземного транспорта) и работает только через интернет, пояснил руководитель дирекции транспортных и социальных карт «Золотой короны» Александр Гришин.

Новая функция позволит перевозчикам оптимизировать свои расходы за счет экономии на эквайринге, считает начальник управления розничного бизнеса банка «Левобережный» Григорий Иванюк. Однако цифр он не назвал.

Для транспортных предприятий оплата через СБП может означать снижение затрат за счет замены терминалов в транспорте на статические QR-коды, которые даже можно распечатать на бумаге, отметил руководитель направления развития электронной коммерции Райффайзенбанка Георгий Коннов.

Хотя QR-код в СБП активно обсуждается в качестве альтернативы оплаты банковскими картами, далеко не каждый пассажир готов доставать смартфон и проводить с ним какие-то манипуляции в автобусах, троллейбусах и трамваях, особенно в часы пик, считает председатель правления банка — участника СБП «Нейва» Павел Ефремов.

В Промсвязьбанке «Известиям» сообщили, что на рынке обсуждается возможность внедрения в СБП бесконтактной оплаты по аналогии, например, с Apple Pay: в NFC-метку может быть зашита та же информация о платеже, что и в QR-код (в том числе его стоимость). Такой вариант оплаты проезда через систему будет наиболее удобным и востребованным, считают в кредитной организации.

Оплата проезда в общественном транспорте с помощью QR-кода будет востребованной в том случае, если она станет повсеместной — тогда пассажиры к ней привыкнут и будут ею пользоваться, считает управляющий директор агентства «Национальные кредитные рейтинги» Станислав Волков. По его словам, многие молодые люди не носят с собой кредитные и транспортные карты, но имеют банковские приложения на своем смартфоне — они оценят сервис. Кроме того, этим способом оплаты смогут воспользоваться частные водители такси.

Сейчас во многих городах есть специальные тарифы для проезда: повременной, пересадочный, накопительный, различные типы абонементов, а также льготные тарифы — для студентов, школьников, пенсионеров, многодетных семей, отметил Александр Гришин. Он пояснил, что каждый тариф «зашивается» в отдельную пластиковую карту. Каждый такой тип карты обслуживается в транспортном терминале по отдельному правилу — сейчас это обеспечивают автоматизированные системы оплаты проезда. Интеграция СБП с такими системами может обеспечить реализацию оплаты проезда по QR-коду, подчеркнул специалист.

— Транспортные системы будут поставлять из своей базы данные для формирования билета и платежа, а СБП обеспечит платежный функционал. Тогда при сканировании QR-кода система сама поймет, сколько денег списать с пассажира. Для проезда ему не нужно будет иметь при себе транспортную или льготную карту, — пояснил Александр Гришин.

Уже сейчас с помощью Apple Pay или Google Pay можно оплатить многие транспортные услуги, а вот Mir Pay пока работает не везде, отметил директор операционного развития «БКС Премьер» Иван Мазов. Он добавил, что в транспорте, особенно в крупных городах, решающую роль играет скорость обслуживания, при этом сканирование QR-кода через мобильное приложение занимает в несколько раз больше времени, чем оплата с помощью NFC на смартфоне.

 

«ИЗВЕСТИЯ»

 

БАНКОВСКУЮ ИНФОРМЗАЩИТУ ПРОВЕРЯТ НА РОДИНЕ

4.02.2020

У российского центра тестирования появилась концепция.

“Ъ” ознакомился с презентацией Минкомсвязи, посвященной концепции центра тестирования (ЦТ) технических средств и программного обеспечения криптографической защиты информации (СКЗИ) значимых платежных систем. Целью создания центра, как следует из концепции, является минимизация затрат российских вендоров. В частности, в нем можно будет пройти как удаленное (предварительное) тестирование, так и комплексное. В Банке России поддерживают идею создания такого сервиса. «Вопрос касается обеспечения национального суверенитета и бесперебойного функционирования Национальной платежной системы,— пояснили в ЦБ.— Центр тестирования будет заниматься проверкой на соответствие функционально-техническим требованиям для того, чтобы для банков была обеспечена возможность приобретать и использовать оборудование, соответствующее требованиям 382-П и совместимое с существующими средствами международных платежных систем».

Применение отечественных HSM (устройства, обеспечивающие защиту от несанкционированного доступа к криптографическим ключам) записано в нормативных актах ЦБ. Установлен срок перехода всех значимых платежных систем на эти модули, первый этап начинается с 1 января 2024 года. «С одной стороны, реализация программы импортозамещения, с другой же — явно, что ЦТ создается для тестирования безопасности решений в рамках реализуемой ЦБ стратегии стандартизации мер по защите информации»,— считает директор департамента информбезопасности МКБ Вячеслав Касимов. В Минкомсвязи отказались от комментариев.

Требования к системно значимой платежной системе устанавливаются ЦБ. Платежную систему можно считать системно значимой, если она осуществляет в течение трех календарных месяцев подряд переводы денежных средств на сумму не менее значений, установленных ЦБ; осуществляет переводы денежных средств по сделкам, совершенным на организованных торгах, а также переводы денежных средств при рефинансировании кредитных организаций и операциях на открытом рынке. Из 51 платежной системы в реестре ЦБ 31 является системно значимой.

Тестирование модулей необходимо, но необязательно силами ЦТ СКЗИ, указывают участники рынка. «Разработанные в России криптографические модули обязаны быть протестированы на выполнение требований платежных систем, в том числе и международных — Visa, MasterCard и т. п.,— поясняет эксперт по информационной безопасности Cisco Алексей Лукацкий.— Для этого каждый производитель должен либо создавать собственный стенд для испытаний, что очень дорого, либо использовать ресурсы внешнего центра».

В концепции указано, что размещение ЦТ СКЗИ планируется на площадке ФГБУ НИИ «Восход» (подведомственное предприятие Минкомсвязи, создает ИТ-решения для органов власти). Окончание работ по созданию центра намечено на октябрь 2021-го, а на декабрь того же года запланированы проведение предварительных и приемочных испытаний и опытная эксплуатация центра. «Изначально, насколько мне известно, тестирование планировалось передать в НСПК»,— отмечает Вячеслав Касимов. «Создание такого центра на базе НСПК может привести к конфликту интересов, так как в РФ существуют и другие значимые платежные системы, которые используют собственную платежную инфраструктуру»,— указывает Алексей Лукацкий. В НИИ «Восход» подтвердили участие в разработке ЦТ. В НСПК не ответили на запрос “Ъ”.

Стоимость услуг центра тестирования в концепции не определена, потому оценить экономический эффект эксперты затрудняются. «Пока вряд ли это скажется на банках,— считает господин Касимов.— В будущем возможно, но опосредованно, например путем перевыставления затрат производителями исследуемого ПО и оборудования». Поскольку в данном случае речь идет о создании очередного регулирующего центра, возрастут издержки и финансовых компаний, уверен начальник отдела инвестидей «БКС Брокера» Нарек Авакян.

«КОММЕРСАНТЪ»

 

BLOOMBERG: РОССИЙСКИЕ МИЛЛИАРДЕРЫ ЗА МЕСЯЦ ПОТЕРЯЛИ ОКОЛО $8 МЛРД

4.02.2020

Семь российских миллиардеров смогли в январе увеличить свое состояние в общей сложности на $2,7 млрд, а для 16 из них завершившийся месяц обернулся потерями в размере около $8 млрд. Такие данные привело в понедельник информационное агентство Bloomberg, с марта 2012 года публикующее "Индекс миллиардеров", куда включены сведения о состоянии 500 богатейших людей планеты.

Семерым россиянам из списка удалось увеличить свое состояние с начала года: активы Владимира Потанина выросли на $1,44 млрд, Вагита Алекперова - на $600 млн, Виктора Рашникова - на $247 млн, Леонида Федуна - на $237 млн, Сулеймана Керимова - на $145 млн, Андрея Гуриева - на $38,9 млн, Виктора Вексельберга - на $22,5 млн.

Для 16 россиян, включенных в список, январь оказался неудачным: наибольшие потери - $2,46 млрд - понес Леонид Михельсон, активы Геннадия Тимченко уменьшились на $1,96 млрд, Андрея Мельниченко - $1,52 млрд, Алексея Мордашова - на $976 млн.

Первую строчку в "Индексе миллиардеров" занимает глава американской компании Amazon Джефф Безос со $124 млрд. С начала года его состояние выросло на $9,28 млрд.

«ТАСС»

 

КИТАЙСКИЙ ВИРУС VS МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА. КАК РЫНКИ ПЕРЕЖИВАЮТ БОЛЕЗНЬ

3.02.2020

По данным на утро понедельника, 3 февраля, число заразившихся коронавирусом 2019-nCoV только в Китае превысило 17,2 тыс. человек, а вызванная им пневмония уже унесла жизни 361 человека. Всего случаи инфицирования зафиксировали более чем в 20 странах, а на прошлой неделе вирус добрался и до России — его обнаружили у двух граждан Китая в Тюменской области и Забайкальском крае. На новостях о распространении заболевания нефть теряет в цене, фондовые рынки повсеместно снижаются, а защитные активы, наоборот, растут.

Как ведут себя рынки?

-Котировки нефти марки Brent с 21 января опустились примерно на 14% — ниже психологической отметки $60 за баррель.

- Китайский фондовый рынок 23 января, перед новогодними каникулами, закрылся падением. Открылся он после них еще большим обвалом: индекс Shanghai Composite снизился на 7,72 %, а индекс Shenzhen Component — на 8,45%.

- Американский индекс Dow Jones (охватывает показатели 30 крупнейших компаний США) с 21 января потерял 3,74%, S&P 500 (в его корзину входят 500 самых дорогих американских компаний) за то же время снизился на 3,13%, а технологический NASDAQ — на 2,53%.

- А вот золото с 23 января подорожало на 1,52%, хотя его рост и неравномерный — в понедельник, 3 февраля, его стоимость показала небольшое снижение. И все же поток сообщений о вирусе заставляет инвесторов искать "убежище" в классических защитных активах.

Опасения инвесторов и их бегство с развивающихся рынков сказываются и на российском рынке. Индекс Мосбиржи за две недели с 21 января снизился на 4,65%, индекс РТС — на 8%, доллар, наоборот, вырос против рубля на 3,84% — до 63,92 рубля на торгах.

Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) уже признала вспышку коронавируса чрезвычайной ситуацией международного значения, а страны начали активно бороться с его распространением. Китай еще 23 января полностью перекрыл город Ухань (провинция Хубэй), который является эпицентром заболевания. США объявили чрезвычайное положение и ограничили въезд иностранцам, побывавшим в Китае за последние две недели, а гражданам страны, посещавшим провинцию Хубэй, придется пройти двухнедельный карантин. Тех же американцев, кто посещал другие регионы КНР, по возвращении ждет медицинская проверка и наблюдение. Также въезд иностранцам, побывавшим в Хубэе, запретила Южная Корея, а Япония отказалась пускать зараженных.

Россия, в свою очередь, тоже закрывает границы: она с 1 февраля ограничила авиасообщение с Китаем, оставив только регулярные рейсы в Пекин, Шанхай, Гуанчжоу и Гонконг, с 3 февраля приостановила железнодорожное сообщение, временно прекратила безвизовые туристические поездки. При этом власти настоятельно советуют не посещать КНР без крайней необходимости.

Одновременно с этим многие страны эвакуируют своих граждан, находящихся в Китае.

Участников рынка пугает сильное давление, которое вспышка нового вируса оказывает на китайский экономический рост. Это в свою очередь сказывается на общемировом показателе и уже подрывает спрос на углеводороды, объяснил руководитель аналитического департамента финансовой компании AMarkets Артем Деев. Кроме того, пессимистичное настроение инвесторов накладывается еще и на избыточное предложение нефти. В результате спрос на нефть в Китае уже упал на 20%, или 3 млн баррелей в день. По данным агентства Bloomberg, это крупнейшее сокращение спроса на мировом рынке после кризиса 2008–2009 годов и самое внезапное после спада, вызванного терактом 11 сентября 2001 года в США.

Инвестиционный банк Goldman Sachs прогнозирует, что глобальный спрос может упасть на 260 тыс. баррелей в день, если ситуация с нынешним коронавирусом достигнет масштабов эпидемии тяжелого острого респираторного синдрома (ТОРС, в СМИ чаще упоминается как "атипичная пневмония") в 2002 году. А рейтинговое агентство S&P подсчитало, что если китайское потребление — ключевой фактор роста экономики страны — снизится хотя бы на 10%, то общий рост ВВП просядет на 1,2%.

Из-за высоких темпов распространения нового вируса оказались нарушены цепочки поставок и ограничены перемещения людей, что негативно влияет на деловую активность, отметил эксперт по фондовому рынку компании "БКС Брокер" Игорь Галактионов.

В The Wall Street Journal проанализировали предыдущие крупные вспышки болезней. Вывод: эпидемия действительно может привести к экономическому спаду в течение по крайней мере полугода. Так было с тяжелым острым респираторным синдромом в 2002–2003 годах. Но после рынки довольно быстро восстанавливаются. Да и не каждая вспышка оказывает серьезное влияние на мировую экономику: например, свиной и птичий грипп, лихорадки Эбола и Зика не имели такого эффекта, как ТОРС.

Впрочем, никто уже не сомневается, что последствия появления коронавируса 2019-nCoV для китайской и, как следствие, мировой экономики будут значительными, уверены в Bloomberg. Например, китайские компании уже столкнулись с вынужденной необходимостью переводить сотрудников на "работу из дома", рассказали в агентстве. И далеко не все из них оказались способны пережить это безболезненно. Эксперты сходятся во мнении, что под ударом в первую очередь оказываются отрасли, связанные с путешествиями, завязанные на физическом присутствии клиентов: например, пространства для коворкинга, общепит или фитнес-залы, а также организации, закупающие на китайских заводах комплектующие для своей продукции.

Хотя продолжительность и масштабы распространения заболевания пока трудно предсказать однозначно, специалисты Государственного комитета по делам здравоохранения КНР прогнозируют, что пик распространения коронавируса настанет через 10–14 дней (от 3 февраля), пока оно все еще находится в стадии роста.

В рейтинговом агентстве Moody's, в свою очередь, считают, что новый вирус может иметь для мировой экономики последствия даже более тяжелые, чем кризис и рецессия 2008–2009 годов. Во-первых, никто не предсказывал вспышку заболевания, поэтому она стала шоком для всех рынков. А во-вторых, власти могут быть ограничены в возможностях устранить или компенсировать экономические потери.

Впрочем, эксперты Bloomberg полагают, что страх и паника — вот что на самом деле подрывает экономику даже сильнее, чем гибель людей из-за болезни. И если ТОРС, по их данным, стоил мировой экономике $40 млрд, то "цена" нового коронавируса может оказаться в 3–4 раза выше.

«ТАСС»

 

ВИРУСНАЯ НАГРУЗКА: 2019-NCOV УДАРИТ ПО РЫНКАМ СИЛЬНЕЕ, ЧЕМ АТИПИЧНАЯ ПНЕВМОНИЯ

4.02.2020

Для китайской, а также глобальной экономики распространение коронавируса будет иметь большее значение, чем атипичная пневмония в 2002–2003 годах (SARS), отмечают аналитики JPMorgan.

18 лет назад сильнее всего пострадал Пекин, доля которого в промышленном производстве Поднебесной невелика. Сейчас же в зоне вируса провинции, расположенные в дельте реки Янцзы и регионе «Большого залива», где находятся крупные промышленные и экспортные центры страны. Шанхай, Чжэньцзян, Цзянсу и Гуандун продлили новогодние каникулы до следующей недели не только для школ, но и для заводов и фабрик.

Если распространение коронавируса будет идти по нарастающей, говорится в исследовании, то промпредприятия придется закрыть другим городам и провинциям, что окажет влияние на разные регионы Китая и страны мира. За 18 лет доля Поднебесной в глобальном ВВП выросла с 4 до 18%, в туризме — с 2 до 9,1%, а в производстве — с 8,6 до 28,2%, напоминают аналитики JPMorgan.

Из-за эпидемиологической ситуации JPMorgan пересмотрел прогноз по Китаю. Рост ВВП в I квартале был понижен до 4,9 с 6,3%. Розничные продажи прибавят лишь 1,9% по сравнению с 5,4% годом ранее. Фактор страха может ограничить передвижения людей. Опасения связаны с тем, что во время атипичной пневмонии наиболее сильно пострадали туризм, транспорт, розничная торговля, сектор общественного питания и развлечений, говорится в исследовании.

Эпидемиологическая ситуация представляет угрозу для одного из драйверов роста рынков последних месяцев — ожиданий восстановления мировой экономики в этом году, отметил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

В понедельник после новогодних праздников (по лунному календарю) открылись китайские фондовые площадки, и коронавирус обрушил рынки. Индекс Шанхайской биржи упал на 7,7% — это самый большой обвал с августа 2015 года. Компании, входящие в него, подешевели за день на $375 млрд. Показатель Шэньчжэньской биржи, на которой торгуются акции высокотехнологичных компаний, потерял 8,4%.

Чтобы сдержать обвал на биржах, Народный банк Китая (НБК) выдал местным финансовым компаниям $173 млрд по сниженной ставке. Это его крупнейшая интервенция с 2004 года. Но традиционно власти оказывают поддержку рынку мерами, о которых они предпочитают не сообщать публично. Некоторые хедж-фонды и инвестиционные компании, работающие в Китае, получили от регулятора письма с временным запретом на спекулятивные операции, писали западные СМИ.

Европейские рынки в понедельник торговались в небольшом плюсе — к 18:00 мск индексы прибавляли по 0,2–0,5%. Уолл-стрит тоже при открытии показывал рост 0,8–1,1%. Но фондовый рынок США еще раньше принял на себя удар от коронавируса — после того как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил о рисках для экономики страны, а Всемирная организация здравоохранения объявила чрезвычайную ситуацию в связи с распространением вируса. Dow Jones, в который входят акции 30 крупнейших компаний США, и S&P-500, представляющий более широкий спектр бизнеса, с середины января, когда стало известно о первом летальном исходе, потеряли 4 и 3% соответственно.

Индекс Московской биржи в понедельник закрылся на уровне 3070,84 пункта, снизившись с январского максимума на 4,6%. Доллар с 10 января подорожал на 2 рубля (до 63,61 руб./долл.), евро — на 2,4 рубля (до 70,29 руб./евро). Российские активы снижаются с прошлой недели на фоне общего ухода инвесторов от риска, объяснил начальник аналитического управления банка «Санкт-Петербург» Андрей Кадулин. По его словам, пока на биржах сохраняется нервозность, вряд ли появятся причины для существенного укрепления рубля.

При этом, как ранее писали «Известия», потери отечественной экономики по итогам I квартала могут достичь 0,2%. Этот показатель укладывается в рамки обычной сезонной заболеваемости ОРВИ. А вот товарооборот между Москвой и Пекином из-за вспышки коронавируса может сократиться на 2–4%.

Паника охватила и нефтяной рынок: с начала вспышки сырье марки Brent подешевело на $12 — до $56 за баррель. Рынок опасается снижения спроса, поскольку, во-первых, Китай — крупный потребитель нефти, а во-вторых, многие государства ввели запрет на перелеты в КНР. Если ситуация с коронавирусом не будет быстро взята под контроль, котировки могут опуститься до $53–54 за баррель, отметила главный аналитик ПСБ Екатерина Крылова.

Ситуация способствует перетоку капитала в «защитные» инструменты, сказал главный аналитик Росбанка Евгений Кошелев. Есть спрос на казначейские облигации США и госдолг европейских стран, а также на швейцарский франк и японскую иену.

«ИЗВЕСТИЯ»

ИНВЕСТОРЫ ЗАГОНЯЮТ СЕБЯ В ЛОВУШКУ ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ СТАВОК?

4.02.2020

На фоне панических продаж последних дней инвесторы во всем мире скупают наиболее надежные бумаги, в том числе облигации с отрицательной доходностью. Почему такой подход может быть опасен?

BlackRock Inc. напоминает инвесторам, что облигации с отрицательной доходностью потенциально представляют собой бочку с порохом, в то время как всего за несколько дней вложения в них выросли на $2,7 трлн, пишет Bloomberg.

Опасения по поводу экономических последствий эпидемии коронавируса и ставки на "голубиную" политику центробанков привели к удорожанию бумаг, которые гарантированно сулят потери на $13,9 трлн инвесторам рынка долга со стратегией "купить и держать".

При этом инвесторы активно вкладываются в новые выпуски бондов, в том числе Греции и Австрии.

В условиях стабилизации экономических индикаторов неистовое ралли рынка долга выглядит неустойчивым и опасным.

"Перед этими активами стоит колоссальная задача принести положительную отдачу в 2020 году", - пишет в своем блоге директор по инвестициям BlackRock на рынках инструментов с фиксированной доходностью Рик Ридер.

Он ожидает отрицательную отдачу в сегменте бумаг со ставками ниже нуля, поскольку меры налогово-бюджетной и монетарной политики способствуют ускорению инфляции и экономического роста.

Предостережение BlackRock перекликается с прогнозом стратегов HSBC Holdings Plc, которые закрыли рекомендацию "покупать" 15-летние бонды Германии, предпочтя бумаги Франции - менее очевидного защитного актива.

Управляющий Aberdeen Standard Investments Люк Хикмор также дает "медвежью" рекомендацию по бондам.

Другие инвесткомпании в панике скупают облигации. Только на прошлой неделе объем рынка долга с отрицательной доходностью вырос на максимальную величину с начала регулярного сбора данных агентством Bloomberg три года назад.

В январе после четырех месяцев потерь немецкие бумаги принесли 2%, свидетельствуют данные Bank of America.

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

 

CITIGROUP ОТСТРАНИЛ ОДНОГО ИЗ САМЫХ ИЗВЕСТНЫХ ТРЕЙДЕРОВ ЕВРОПЫ ЗА КРАЖУ ЕДЫ ИЗ СТОЛОВОЙ

4.01.2020

Инвестбанк Citigroup отстранил от работы одного из своих самых успешных трейдеров. Высокопоставленного сотрудника, предположительно получившего семизначный золотой парашют, обвинили в краже еды из корпоративной столовой, узнала Financial Times

Citigroup отстранил от работы одного из высокопоставленных трейдеров, обвинив его в краже еды из столовой, рассказали источники Financial Times.

Как пишет газета, Парас Шах работал в лондонском офисе, где руководил торговлей высокодоходными облигациями на рынках Европы, Ближнего Востока и Африки. FT называет 31-летнего Шаха одним из самых известных кредитных трейдеров Европы. Он пришел в Citi в 2017 году, а до этого семь лет проработал в британском банке HSBC. Шах был успешным и уважаемым трейдером, заявили FT двое его бывших коллег.

Шах был отстранен за несколько недель до выплаты бонусов старшему персоналу банка. В январе он неожиданно покинул свою должность в Citi. Как пишет FT, Шах вероятно получил семизначное выходное пособие.

Шах отказался от комментариев, посоветовав направить запрос в Citi. Банк отказался от комментариев.

Британские финансовые институты и регуляторы в прошлом уже применяли жесткие дисциплинарные санкции к руководителям, которых подозревали в проступках, в том числе кражах, причем даже маленьких сумм, отмечает FT. Японский банк Mizuho в 2016 году уволил сотрудника в Лондоне после того, как он попался на краже детали велосипеда его коллеги стоимостью пять фунтов стерлингов (чуть больше 400 рублей по текущему курсу). В 2014 году стало известно, что бывший управляющий директор BlackRock Джонатан Берроуз неоднократно ездил на поезде без билета. Британское Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) запретило ему занимать высокопоставленные должности в британских финансовых компаниях. В итоге Берроузу пришлось заплатить 43 000 фунтов стерлингов (почти 3,6 млн рублей) за урегулирование дела.

«FORBES»

 

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.